房价有泡沫 上海住宅租金回报率已低于3%

　　中国各大城市房价近期来快速上涨，房产租金回报率持续走低。上海易居房地产研究院昨日发布的最新研究报告称，上海、杭州两大城市房产租金回报率已低于3%，可以认为在这两个城市以租养房的时代早已过去。

　　从中国租金回报率的走势来看，2002年开始呈现逐步下降的趋势，至今年1季度房产租金回报率已相对2001年1季度降低30%，处于历史低位。近几个月来，房价的节节攀升，与之相对应的却是经济危机影响下租赁市场的持续低迷，可以预见，短期内房屋租金回报率将进一步下调。

　　易居研究院对上海、杭州等7个城市的普通商品住宅租金回报率的抽样调查发现，目前住宅物业的租金回报率普遍偏低。2009年1季度七城市普通住宅租金回报率除北京外均小于4%，低于香港、法国的多年复合租金回报率。其中，上海、杭州更是低于3%。“可以说，在这两个城市靠房屋租金来还银行购房贷款的"以租养房"的投资方式已行不通，相对租金水平房价明显偏高，可以界定为存在一定房价泡沫。”易居房地产研究院综合研究部部长杨红旭认为。

　　假设在租金收益不变的情况，要想达到对应租金回报率，各城市普通商品住宅价格势必下降。“通过与欧美、香港等国家和地区的房地产市场对比后发现，5%这一相对合理的租金回报率已经与我们相去甚远。如要恢复到5%，上海、杭州等7个城市房价平均下降幅度需达31.5%之巨。其中上海房价需下降43.12%，才能达到5%的租金回报率。”杨红旭说。