资产置换方案迟迟未面世 重庆路桥“蒸发”6000万元收入

　　7月12日，重庆路桥发布2012年中期业绩预增公告。只是，对于众多重庆路桥流通股股东来说，50%的预增率仍无法替代他们对于资产置换方案的渴望。而此时，距离重庆市政府承诺的“等量资产置换”已经过去了一年半时间。

　　公开资料显示，重庆路桥的一处核心资产——嘉陵江牛角沱大桥——的收费期限是2010年12月31日，重庆市政府曾在《关于重庆路桥三桥收费年限有关问题的复函》中明确承诺对其进行“等量资产置换”。但事实是，由于重庆路桥与政府层面未达成一致意见，资产置换方案迟迟未能面世。

　　重庆路桥的收入主要来源于“三桥”（嘉陵江牛角沱大桥、长江石板坡大桥、嘉陵江石门大桥）收费。从2004年开始，重庆城投每年向重庆路桥支付1.327亿元的代收路桥费，其中嘉陵江牛角沱大桥3982.01万元，长江石板坡大桥5309.35万元，嘉陵江石门大桥3982.01万元。但重庆路桥所拥有的“三桥”收费权存在一定期限，分别为2010年12月31日、2016年12月31日和2021年12月31日（按前文所述顺序）。

　　当嘉陵江牛角沱大桥2010年12月31日的收费期限届满后，一个问题旋即产生，在政府“等量资产置换”承诺迟迟未能兑现的情况下，重庆路桥2011年1月1日至今已悄然“蒸发”了6000万元营业收入。

　　事实上，重庆路桥的公告曾陆续披露了一些资产置换进展情况。据查，在重庆路桥的2010年股东大会资料中，“政府已指定市金融办负责召集有关部门研究置换方案”的字眼赫然在目，但其2011年半年报和年报分别表示“市政府已指定市国资委负责处理资产置换事宜”和“截至2011年末，尚未确定各方共同认可的解决方案”。

　　据悉，重庆路桥与重庆国资委高层曾陆续有过数轮会谈，主要围绕三个方面进行：一是回购规模，即仅回购嘉陵江牛角沱大桥，还是“三桥”；二是回购方式，是置换资产还是现金回购，如果是现金回购，金额应为多少才合适；三是2011年至今营业收入已“蒸发”6000万元，重庆路桥会不会因此得到一些补偿。

　　一位重庆资本界人士称，重庆路桥资产置换久拖未决的原因在于A股市场并无此类资产置换先例，更何况这种资产置换程序繁琐，不亚于“进行一次重大资产重组”。