多元化渠道催生房地产开发投资增长

　　今年将过去大半，房地产调控和稳健的货币政策持续发酵，效果虽达不到预期的，但在心理上已取得了模式和思维的更替。

　　对于今年1000万套的保障性住房的硬任务，国家三令五申地要求地方政府加大执行力度，国家还期望利用多元融资渠道向保障性住房领域倾斜。这一利好，多元化资金定会向房地产投资领域扩散，催生房地产开发投资的快速增长。

　　首先看看14日国家统计局新鲜出炉的统计数据：1~5月份，全国房地产开发投资18737亿元，同比增长34.6%。其中，住宅投资13290亿元，增长37.8%。还有1~5月份，房地产开发企业本年资金来源32340亿元，同比增长18.5%。其中，国内贷款5803亿元，增长4.6%；利用外资266亿元，增长57.3%；自筹资金12486亿元，增长30.9%；其他资金13785亿元，增长14.6%。在其他资金中，定金及预收款8259亿元，增长23.3%；个人按揭贷款3443亿元，下降8%。

　　上述数据几乎都在同比增长，唯独个人按揭贷款领域首度出现同比下跌。若利用同比来观测增幅，就要追溯于去年4月17日的新国十条，当时国十条的颁布出台，无论从心理上还是行动上，都把楼市逼进了下行的通道，即便去年5月楼市投资不够红火，但一定程度上仍处于上升趋势。而今年5月投资规模，在各项指标上同比增幅可谓不小，从下挫的个人按揭贷款领域看出，房贷门槛日趋紧张，说明今年房地产调控效果或许滞后或许调控效果依然达不到预期。

　　在当下出现如此旺盛的投资现象，如此尴尬的局面，主要归结于两大方面：

　　一方面国际经济局势趋弱。美国依然没走出次贷危机的阴影，美联储持续宽松的货币政策和低利率贷款策略，较多的资金继续充斥国外资本市场，欧洲债务危机持续严峻。由于自然灾害的影响，让多个国家和地区经济受到冲击。一贯较为平稳的中国经济继续受到外来热钱的青睐，相当一部分“热钱”以多种不同的身份进入国内，而国内消费最大的房地产市场是他们高额获利的目标，自然催生房企拿地热和建设潮。

　　另一方面多元资金渠道更替。为了加强保障性住房建设，国家鼓励多元化融资渠道，甘肃省的民间融资和北京市的保险基金融资模式，多元资本向保障性住房领域已正式进军，接着福建省试点公积金建设保障性住房，是保障房的利好。高回报率房地产信托业的持续支持，给房地产不断输血，增加了房企硬扛的底气；深受国内物流业顽症和天气的影响，民间游资撤离了农产品市场炒作，回头又投向了商业地产领域。白银、翡翠等跟风市场的不断下挫，多元民间资本和游资纷纷撤离，多数资金投向内地楼市或香港楼市。负利率时代仍没终结，多数炒房客抱团保值购买商住项目，催热产权酒店或公寓项目。

　　所以，国内楼市最严厉的调控已持续发酵近半年，部分项目或区域有下行的苗头，依然没遏制住疯跑的高房价，受多元局势的影响多元资本纷纷输血国内楼市，增加了房企和项目受压能力，这就是高房价依然不低头的关键所在。